單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,民生銀行財務報表分析,小組成員：陳騰 倪凌燕,沈玲 王玲玲,葉音 張曉孝,簡介,盈利能力分析,償債能力分析,經(jīng)營效率分析,公司簡介,中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制,商業(yè)銀行,，同時又是嚴格按照公司法和商業(yè)銀行法建立的規(guī)范的股份制金融企業(yè)。多種經(jīng)濟成份在中國金融業(yè)的涉足和實現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內外經(jīng)濟界、金融界所關注。中國民生銀行成立10年來，業(yè)務不斷拓展，規(guī)模不斷擴大，效益逐年遞增，并保持了良好的資產(chǎn)質量。,2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。,2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉換公司債券在上交所正式掛牌交易。,2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。,2005年10月26日，民生銀行成功完成股權分置改革，成為國內首家完成股權分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權分置改革提供了成功范例。,此外,中國民生銀行在內部控制、資產(chǎn)負債比例管理、人力資源管理、市場營銷和財務制度方面具有創(chuàng)新意識。中國民生銀行是中國銀行界第一家依照國際慣從事貿易編制財務報表，并聘請普華會計公司進行審計的商業(yè)銀行。,根據(jù)英國銀行家(The Banker)2006年7月發(fā)布的全球1000家銀行最新排名,中國民生銀行由2005年的第287位上升到第247位,在該雜志對中國大陸的銀行排名中,位列第8位。由此可見,民生銀行是,一個擁有巨大發(fā),展?jié)摿Φ纳虡I(yè)銀行.,商業(yè)銀行VS一般工商企業(yè),商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要是貸款，負債主要是存款，收入主要來自于存貸利差，且權益資本較少。,一般工商企業(yè)資產(chǎn)主要是有存貨和固定資產(chǎn)構成，收入主要是銷售、勞務收入且籌資渠道多元化。,商業(yè)銀行作為一種低資本、高負債的企業(yè)，其經(jīng)營風險遠遠高于一般的工商企業(yè)，加之涉及的社會面廣，影響力大，故商業(yè)銀行財務報表分析比較注重其財務狀況的分析，特別注重其經(jīng)營流動性、安全性的分析，其次是盈利性。,商業(yè)銀行報表,資產(chǎn)負債表,利潤表,現(xiàn)金流量表,工商銀行財務報表分析重點內容,1、盈利性指標,工商銀行的盈利能力主要通過相對指標來反映,即,每股收益,和,凈資產(chǎn)收益率,其中每股收益為凈利潤與 年度末普通股股份總數(shù)之比,反映了股東投資于銀行所能獲得的收益。凈資產(chǎn)收益率為凈利潤與年度,末股東權益之比,同樣反映股東所能獲得的投資收益。,2、安全性指標,安全性是指商業(yè)銀行資產(chǎn)與負債業(yè)務免遭風向損失的能力。與一般企業(yè)不同,安全性對于工商銀行有特別重要的意義,一般生產(chǎn)性企業(yè)的倒閉只是事關自身和股東,對其他主體的影響較小。而銀行的倒閉不僅僅是這家銀行自身的事情,而且往往會引起連鎖反應,使其他銀行也面臨擠兌風險。因此,不管是銀行自身,還是整個國民經(jīng)濟,都對銀行經(jīng)營風險的控制提出了更高的要求。,安全性指標主要是：,資本充足率,、,逾期貸款比率,、,壞帳比率,等。,工商銀行財務報表分析重點內容,工商銀行財務報表分析重點內容,3、流動性指標,商業(yè)銀行流動性主要體現(xiàn)在資產(chǎn)和負債兩方面。資產(chǎn)流動性是指銀行持有的資產(chǎn)能隨時得以償付或者不遭受損失的情況下變現(xiàn)的能力。負債流動性主要是指銀行能夠以按市場價格獲得資金的能力。,資產(chǎn)流動性指標主要有：,超額準備金在全部負債中的比重,；,流動性資產(chǎn)對全部資產(chǎn)或全部負債的比重,；,一年以內的商業(yè)貸款與工商業(yè)貸款的比重,。,負債流動性指標主要有：,短期負債與總負債之比,；,同業(yè)拆借資金及根據(jù)回購協(xié)議售出的證券與總額之比。,綜合性流動指標還有：,流動性資產(chǎn)減去流動性負債,該值越大,銀行流動性越強。,存款增長率減去貸款增長率,該值為正,表明流動性上升。,工商銀行財務報表分析重點內容,最后,由于政府有關部門出臺的政策對金融企業(yè)具有極大的影響,特別是對處于改革期的金融企業(yè)來說更是如此,因此政策因素及其變化必須在財務分析中得到充分的考慮。因此,作為投資者在分析金融企業(yè)的財務狀況時,以及對此作預測時,必須將政策因素納入分析框架。,返回,一、盈利能力分析,毛利率,凈利潤率,凈利差,凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)收益率,每股收益,毛利率,近三年，民生銀行毛利率都有所上漲，但各年均低于同行業(yè)水平。其原因是民生銀行的主營業(yè)務成本較大。故建議其注意控制成本,以進一步縮減主營業(yè)務成本。,凈利潤率,2004、2005年的凈利潤率持平,在2006年凈利潤率大幅提高達到13.31%，但是其增長速度仍低于同行業(yè)水平，究其原因可以發(fā)現(xiàn)其營業(yè)費用大幅增加，吞噬利潤增長空間。,凈利差,存貸凈利差額逐年增大，而且增長速度加快，自2005年開始超過行業(yè)平均水平，公司獲利空間進一步擴大。,總資產(chǎn)收益率,2004-2006年，民生銀行總資產(chǎn)收益率都有顯著提高，均超出同行業(yè)平均水平，說明其全部投入資本的總報酬水平在不斷增強。,凈資產(chǎn)收益率,2004-2006年，民生銀行凈資產(chǎn)收益率一直保持增長，且均高于同行業(yè)水平，說明該企業(yè)權益資本獲取收益的能力越來越強，對股東的保障程度有所提高。,每股收益,2004-2006年，每股收益波動較大。從2004年起開始下降，主要是因為民生銀行發(fā)行的40億元“民生轉債”從2003年8月27日開始進入轉股期，截止2006年12月29日收盤，累計轉股1358286145股。從2005年開始每股收益有所上升，但幅度較小，主要是因為從2005年4月14日股權登記日開始，向全體股東分紅贈送2904533151股。,返回,二、償債能力分析,流動性分析指標,流動性比率分析,安全性分析指標,安全性比率分析,流動性分析指標：,流動性比率分析：,年份,比率,項目,2004,年,2005,年,2006,年,民生,同行業(yè) 平均,標準,民生,同行業(yè)平均,標準,民生,同行業(yè)平均,標準,流動性比率,74.00%,86.40%,76.00%,87.00%,87.00%,59.50%,現(xiàn)金流動負債比率,-4.29%,3.12%,3.38%,0.09%,6.03%,4.82%,流動性比率和現(xiàn)金流動負債比率逐年升高，且在2006年超過同行業(yè)平均水平，因此其短期償債能力較強并且是逐年增高的。,分析：,安全性分析指標：,安全性比率分析：,年份,比率,項目,2004,2005,2006,民生銀行,同行業(yè)平均,標準值,民生銀行,同行業(yè)平均,標準值,民生銀行,同行業(yè)平均,標準值,不良貸款比率,1.31%,5.20%,1.28%,4.23%,1.23%,3.67%,固定資本比率,15.72%,23.92%,30%,30.25%,20.03%,30%,28.25%,15.25%,30%,資本充足率,8.59%,7.12%,8%,8.26%,7.26%,8%,8.12%,8.17%,8%,核心資本充足率,5.04%,3.88%,4%,4.80%,4.64%,4%,4.35%,6.63%,4%,資本負債率,33.51,33.47,35.04,35.55,35.28,29.83,財務杠桿率,34.51,34.47,36.04,36.55,36.28,30.83,安全性方面，從已有的數(shù)據(jù)看，民生銀行的安全性總體上比較高，但是從個別指標看還是存在一定的財務風險的：,不良貸款率的比率相對于同行來說比較小；,固定資本的比率在04年比較低，但是后兩年有明顯的增大；,資本充足率和核心資本充足率符合一般標準；,資本負債率比較高，頭兩年與同行業(yè)相比相差無幾，但是06年高出了5個百分點，這一方面表明民生銀行的資本使用效率很高，另一方面又表明民生銀行對外負債較多，長期償債能力較弱，會導致財務風險過大。,財務杠桿率與同行基本持平，這說明民生銀行的資本的使用效率還是很高的，潛在的盈利能力較高，但是風險程度也相對較高。,返回,一、資產(chǎn)利用率（總資產(chǎn)周轉率）,二、流動資產(chǎn)周轉率,三、凈資產(chǎn)周轉率,經(jīng)營效率分析,年度,項目,2004-12-31,2005-12-31,2006-12-31,總資產(chǎn)周轉率=,營業(yè)收入,4.45%,4.75%,4.58%,平均總資產(chǎn),行業(yè)平均,4.046%,4.052%,3.848%,一、資產(chǎn)利用率,分析：,2006年營業(yè)收入增長速度有所減慢，但銀行仍保持較快發(fā)展速度。,（2）民生銀行股份有限公司的總資產(chǎn)周轉率在近三年均高于行業(yè),平均,水平。,由此,可見：,民生,銀行的總資產(chǎn)使用效率和管理質量較高，營運能力較強。,返回,分析：,（1）民生銀行股份有限公司在年資產(chǎn)總額逐年遞增的情況下,營業(yè)收入也逐年增加,2005年增長速度較快。,年度,項目,2004-12-31,2005-12-31,2006-12-31,總資產(chǎn)周轉率=,營業(yè)收入,7.39%,7.88%,6.16%,流動資產(chǎn)平均余額,二、流動資產(chǎn)周轉率,分析：,總額的增長速度快,在營業(yè)收入增長相當?shù)那闆r下,2006年的流動資產(chǎn)周轉率下降。,（3）流動資產(chǎn)周轉率市場平均值是1.17%,由,此可見：民生銀行有一個相對穩(wěn)定的流動資產(chǎn)數(shù)額,，盡管,2006年稍有下降，總體上流動資產(chǎn)利用率較高,。,返回,分析:,（1）2004年到2005年流動資產(chǎn)比率增加；,（2）由于2006年流動資產(chǎn)總額的增長速度比2005年流動資產(chǎn),三、凈資產(chǎn)周轉率,年度,2004,2005,2006,凈資產(chǎn)周轉率,79.61%,83.9%,82.83%,行業(yè)平均水平,70.35%,72.14%,62.292%,分析:民生銀行凈資產(chǎn)持續(xù)保持較高的周轉率,說明其營運能力較強,資金利用效果也比較好。,謝謝觀看！,