《煙草行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表解讀》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《煙草行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表解讀（77頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、Click to edit Master title style,,Click to edit Master text styles,,Second level,,Third level,,Fourth level,,Fifth level,,*,,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級(jí),,第三級(jí),,第四級(jí),,第五級(jí),,,,*,目錄,報(bào)表解讀,綜合分析,經(jīng)營(yíng)診斷,撰寫分析報(bào)告,概述,報(bào)表舞弊分析,,,概述,,分析目的,分析步驟,分析方法,財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策,,,概述－分析目的,報(bào)表及報(bào)告閱讀者,1、企業(yè)經(jīng)理、企業(yè)決策層,2、企業(yè)股東（所有者）、投資者,3、債權(quán)人,4

2、、政府相關(guān)部門,分析內(nèi)容的結(jié)構(gòu)、分析方式、以及業(yè)務(wù)分析的深淺程度,根據(jù)不同的分析目的而調(diào)整。,,,概述－分析步驟,分析步驟,明確分析目的；,收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料；,確認(rèn)分析結(jié)構(gòu)；,確認(rèn)分析重點(diǎn)；,確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；,行業(yè)特性和行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明；,撰寫分析報(bào)告。,,,概述－分析方法,比較分析,同一企業(yè)不同時(shí)期——趨勢(shì)變化分析,不同企業(yè)相同時(shí)期,2. 比率分析,3. 結(jié)構(gòu)比重分析,4. 因素分析,將分析對(duì)象分解多個(gè)構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。,5. 假設(shè)分析,假設(shè)某一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的影響，一般是模擬性分析，可以沒(méi)有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但可分析預(yù)測(cè)“大概”結(jié)

3、果。,6.,盈虧平衡分析,7. 單因素變動(dòng)敏感性分析,,,概述－財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策,經(jīng)營(yíng)狀況 經(jīng)營(yíng)成果,綜合分析 能力分析等,重點(diǎn)問(wèn)題,風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警,假設(shè)性模擬分析,營(yíng)銷、生產(chǎn)等業(yè)務(wù),經(jīng)營(yíng) 決策,其他因素,,,,企業(yè) 經(jīng)營(yíng),,,目錄,報(bào)表解讀,概述,綜合分析,經(jīng)營(yíng)診斷,撰寫分析報(bào)告,報(bào)表舞弊分析,,,報(bào)表解讀,閱讀前,資產(chǎn)負(fù)債表,利潤(rùn)表（損益表）,現(xiàn)金流量表,合并報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表,三者互補(bǔ)從不同角度反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量,。,,,報(bào)表解讀－閱讀前,,確認(rèn)：,1、閱讀目的；,2、報(bào)表的真實(shí)性；,3、報(bào)表的公

4、允性。,,,財(cái)務(wù)報(bào)表概述,財(cái)務(wù)報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債,表,損益,表,現(xiàn)金流量表,,,,資產(chǎn),,負(fù)債,,所有者權(quán)益,財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果,現(xiàn)金流量,,,,收入,,成本費(fèi)用,,利潤(rùn),現(xiàn)金流入,,現(xiàn)金流出,,,,資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,現(xiàn)金流量表,凈利潤(rùn)通過(guò)利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債,凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況,財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系,,,財(cái)務(wù)報(bào)表概述,理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們,了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r,準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難,采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題,預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)決策將會(huì)給企業(yè)帶

5、來(lái)何種財(cái)務(wù)上的影響,,,凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系,凈利潤(rùn)是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果,收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個(gè)重要的時(shí)間差,凈利潤(rùn)只是潛在的現(xiàn)金，而,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出,,,,凈利潤(rùn),+,折舊攤銷等非現(xiàn)金支出,-,存貨增加,-,應(yīng)收款項(xiàng)的增加,+,應(yīng)付款項(xiàng)的增加,+,財(cái)務(wù)費(fèi)用,=,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,,,,凈利潤(rùn)同現(xiàn)金流量的差異,權(quán)責(zé)發(fā)生制,收付實(shí)現(xiàn)制,會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100萬(wàn)元,會(huì)計(jì)師說(shuō)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù),,原因：

6、,企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓,由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加,不能利用商業(yè)信用延長(zhǎng)付款期限,現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)所需要的流動(dòng)資金,,,凈 利 潤(rùn),企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。,企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說(shuō)明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。,企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降

7、低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。,企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。,,,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量,如何增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?,通過(guò)提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金,通過(guò)存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動(dòng)資金的管理效率。,,,資產(chǎn)負(fù)債表－含義,反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況：,1、擁有或可控制的經(jīng)濟(jì)資源（資產(chǎn)）及其結(jié)構(gòu)；,2、負(fù)債及其結(jié)構(gòu)；,3、所有者擁有的權(quán)益總額及其構(gòu)成情況；,4、為使用者提供基本的財(cái)務(wù)資料。,,,資產(chǎn)負(fù)債表－結(jié)構(gòu),,資產(chǎn),貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款）,應(yīng)收項(xiàng)目（應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備）,

8、存貨（材料、生產(chǎn)成本、庫(kù)存商品）,過(guò)渡項(xiàng)目（預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用）,長(zhǎng)期資產(chǎn)（長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、累計(jì)折舊、無(wú)形資產(chǎn)）,,負(fù)債,短期借款,應(yīng)付項(xiàng)目（應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利）,過(guò)渡項(xiàng)目（預(yù)收賬款、預(yù)提費(fèi)用）,長(zhǎng)期負(fù)債,,所有者權(quán)益,實(shí)收資本（股本）,資本公積,盈余公積（盈余公積金、公益金）,未分配利潤(rùn),資產(chǎn),＝負(fù)債＋所有者權(quán)益,,,資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 1,,資產(chǎn)質(zhì)量分析,,指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間的差異。,預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。,預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：,〈1〉短期債權(quán)：因?yàn)橛袎膸?，且壞帳?zhǔn)備可能不足；,（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）,〈2〉部

9、分短期投資：因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提的跌價(jià)損失未必充分；,（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價(jià)走勢(shì)）,〈3〉部分存貨：因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分；,（計(jì)提過(guò)程的主觀性）,〈4〉部分固定資產(chǎn)：尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策；,〈5〉部分無(wú)形資產(chǎn)：如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值；,〈6〉純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等,。,,,資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 2,,預(yù)期按高于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：,〈1〉大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正?！背鍪?；,〈2〉部分對(duì)外投資。尤其是在“成本法”下；,〈3〉部分固定資產(chǎn)。尤其

10、是不動(dòng)產(chǎn)；,〈4〉“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開(kāi)發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。,,,利潤(rùn)表－含義,,含義：,1、反映在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果；,2、包括收益、成本費(fèi)用、利潤(rùn)三類項(xiàng)目；,3、提供基礎(chǔ)的企業(yè)財(cái)務(wù)成果分析資料；,4、與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合，可分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力等；,5、幫助預(yù)測(cè)未來(lái)收益和發(fā)展變化趨勢(shì)。,,,利潤(rùn)表－項(xiàng)目,,收入：,1、銷售收入的品種構(gòu)成及其變化情況；,2、收入結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品收入是否為主？）；,3、關(guān)聯(lián)收入比重；,4、銷售收入變化趨勢(shì)；,5、投資收益。,成本費(fèi)用：,1、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本；,2、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。,利

11、潤(rùn)：,1、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)；,2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；,3、利潤(rùn)總額；,4、凈利潤(rùn)。,,,利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量1,,利潤(rùn)質(zhì)量分析,指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。,營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析，關(guān)注：,〈1〉營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)；,〈2〉營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；,〈3〉與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例；,〈4〉地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。,投資收益的質(zhì)量分析,投資收益是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金/營(yíng)運(yùn)資金流入。,,,利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量2,,營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析，關(guān)注：,〈1〉成本計(jì)算是否真實(shí)？,〈2〉存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”/穩(wěn)健？,〈3〉折舊是否正常計(jì)提？,〈4〉營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因

12、素所致？,〈5〉關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。,營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注：,〈1〉折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否作正常處理？,〈2〉企業(yè)營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的控制是否具有短期行為？,財(cái)務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注：,〈1〉企業(yè)是否“過(guò)少”地負(fù)債？,〈2〉企業(yè)是否過(guò)分依賴于短期借款？,〈3〉企業(yè)是否過(guò)分依賴于自然負(fù)債？,,,利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量3,,,企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征歸納：,〈1〉經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來(lái)收入下降趨勢(shì)；,〈2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；,〈3〉純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤(rùn)虛增；,〈4〉過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；,〈5〉企業(yè)利潤(rùn)

13、過(guò)分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)；,〈6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；,〈7〉非正常的會(huì)計(jì)政策變更；,〈8〉審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)、拒絕表達(dá)意見(jiàn)）。,,,報(bào)表解讀－利潤(rùn)分配表,,反映在一定會(huì)計(jì)期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)以及以前未分配利潤(rùn)的分配或者虧損補(bǔ)充。,,關(guān)注以下項(xiàng)目的變化情況及其明細(xì)：,1、凈利潤(rùn)；,2、可供分配的利潤(rùn)；,3、可供投資者分配的利潤(rùn)；,4、未分配利潤(rùn)。,,,現(xiàn)金流量表－含義,,反映企業(yè)財(cái)務(wù)變動(dòng)情況，以現(xiàn)金變動(dòng)為基礎(chǔ)而編制，描述企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況。,,主要功能：,1、有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流變化情況；,2、有助于分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的質(zhì)量；,3、

14、有助于分析企業(yè)理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。,,主要分類：,1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；,2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；,3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；,4、特殊項(xiàng)目現(xiàn)金流量分類；,5、特殊行業(yè)現(xiàn)金流量分類。,,,,,現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析1,,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：,〈1〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”；,〈2〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持；,〈3〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差

15、別；,〈4〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”；,〈5〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。,,,現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析2,,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：,〈1〉如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況；,〈2〉如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過(guò)少的可能原因。,,籌資

16、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：,〈1〉如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？,〈2〉如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無(wú)新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？,,,現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析3,,分析償債能力,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債（總負(fù)債），比率值越大，表明償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，現(xiàn)金增加額過(guò)大，需關(guān)注盈利能力。,分析經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的質(zhì)量,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷凈利潤(rùn)，比率值大于等于1，說(shuō)明收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤(rùn)質(zhì)量較好；若小于1，說(shuō)明可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收帳款，利潤(rùn)質(zhì)量較差。,現(xiàn)金充分性,（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~＋投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

17、凈額＋籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~）÷（債務(wù)償還額＋資本性支出額＋支付股利和利息額），比率值必須大于1才能滿足企業(yè)各項(xiàng)資金開(kāi)支需要，否則會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。,,,現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析4,,銷售收入現(xiàn)金回收率,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷銷售收入，該比率值與銷售凈利率比較，正常應(yīng)該大于銷售凈利率，如果小很多，說(shuō)明可能銷售收入的兌現(xiàn)率低，并可能產(chǎn)生大量壞帳；也可能是收回的現(xiàn)金被其他經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目大量消耗，如購(gòu)入大量存貨或發(fā)放獎(jiǎng)金等等。,,其他,1、分析現(xiàn)金流入、流出、余額結(jié)構(gòu)，以及結(jié)構(gòu)變化情況；,2、分析各項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的變化趨勢(shì)，進(jìn)行對(duì)比分析。,,,報(bào)表解讀－合并報(bào)表,反映企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。,調(diào)整,統(tǒng)

18、一母子公司的會(huì)計(jì)期間；,統(tǒng)一母子公司的會(huì)計(jì)政策；,對(duì)子公司股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；,對(duì)子公司外幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行折算。,抵銷,消除那些反映在合并主體個(gè)別報(bào)表上但屬于內(nèi)部交易的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。,只是一種示意分錄，并不入賬；,其應(yīng)借應(yīng)貸的方向與內(nèi)部交易各方記錄該交易時(shí)的方向相反；,應(yīng)借應(yīng)貸金額是各內(nèi)部交易在個(gè)別報(bào)表上的結(jié)果；,應(yīng)以獨(dú)立項(xiàng)目“ 少數(shù)股權(quán)”與“ 少數(shù)股東損益”分別反映少數(shù)股東在子公司中的股東權(quán)益與應(yīng)分享（分擔(dān)）的凈損益。,合并,,,報(bào)表解讀－合并報(bào)表分析,分析注意點(diǎn)：,1、,會(huì)計(jì)處理方法、會(huì)計(jì)期間、幣種等是否統(tǒng)一一致；,2、集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)往來(lái)所形成的資產(chǎn)和負(fù)債，是否有虛增、虛減；,3、多

19、元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)，一些財(cái)務(wù)指標(biāo)不具有可比性；,4、控股子公司之間是否有價(jià)格轉(zhuǎn)移、利潤(rùn)操縱的行為；,5、其他能影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的因素：擔(dān)保、訴訟等。,,,,目錄,報(bào)表解讀,概述,綜合分析,經(jīng)營(yíng)診斷,撰寫分析報(bào)告,報(bào)表舞弊分析,,,報(bào)表舞弊分析,,舞弊行為,掩蓋真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，進(jìn)行報(bào)表粉飾、利潤(rùn)操縱，甚至杜撰一份財(cái)務(wù)報(bào)表等。,舞弊目的,欺騙投資者（如：影響公司的股票價(jià)格），欺騙債權(quán)人（如：向銀行借款），詐騙等。,舞弊識(shí)別分析,1、審計(jì)報(bào)告：無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、拒絕表示意見(jiàn)、持否定意見(jiàn)；,2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析：靜態(tài)分析、趨勢(shì)變化分析、行業(yè)比較分析；,3、從關(guān)注要素作為切入點(diǎn)：存貨、應(yīng)收賬款、銷

20、售收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量等等。,,,報(bào)表舞弊分析－資產(chǎn)類,貨幣資金,現(xiàn)金及其現(xiàn)金等價(jià)物增加＝貨幣資金期末金額－期初金額，如果不相等或者出現(xiàn)較大差異，說(shuō)明可能存在會(huì)計(jì)虛假問(wèn)題。,應(yīng)收賬款,如果銷售收入的大幅增長(zhǎng)伴隨著應(yīng)收款項(xiàng)的巨額增加（應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率或者應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅波動(dòng)），應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)也揭示了沒(méi)有現(xiàn)金流入的原因（雖然銷售收入和應(yīng)收帳款大幅增加，但現(xiàn)金流入?yún)s在減少或者變動(dòng)不大的情況），可能預(yù)示著存在會(huì)計(jì)造假（利用應(yīng)收賬款調(diào)增利潤(rùn)）或者銷售質(zhì)量的低劣。,存貨,如果存貨增長(zhǎng)率大幅度超過(guò)銷售收入的增長(zhǎng)率，存貨周轉(zhuǎn)率逐期下降、銷售費(fèi)用/存貨比重下降、存貨占資產(chǎn)總額的比例

21、逐期上升（存貨的增長(zhǎng)是否快于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)）、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率上升（銷售成本所占銷售收入的百分比是否逐期下降），以上幾種情況可能預(yù)示虛增利潤(rùn)。,固定資產(chǎn),固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)是把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投入到固定資產(chǎn)，如果沒(méi)有伴隨主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)（或者固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)率大幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度），就可能存在虛假問(wèn)題。,,,報(bào)表舞弊分析－關(guān)注,關(guān)注：,,其他應(yīng)收款,其他應(yīng)收款企業(yè)/流動(dòng)資產(chǎn)總額≥10％,,待攤費(fèi)用,連續(xù)2年以上：待攤費(fèi)用÷流動(dòng)資產(chǎn)≥10％,,長(zhǎng)期待攤費(fèi)用÷（總資產(chǎn)－流動(dòng)資產(chǎn)）≥10,％,,無(wú)形資產(chǎn),無(wú)形資產(chǎn)÷（總資產(chǎn)－流動(dòng)資產(chǎn)）≥20,％,,在建工程,連續(xù)2年以上：,在建

22、工程÷固定資產(chǎn)≥40,％,,,營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入、投資收益,營(yíng)業(yè)外收入÷（|營(yíng)業(yè)利潤(rùn)|+|投資收益|+營(yíng)業(yè)外收入）≥10,％,,,,報(bào)表舞弊分析－比率校驗(yàn),,所得稅率,所得稅必須是穩(wěn)定的，而且在稅款法下保持在一定位置，如果出現(xiàn)帳面稅率值小于法定稅率（或者存在較大差異），則說(shuō)明利潤(rùn)質(zhì)量可能存在問(wèn)題。,主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率,與所得稅率同理。,毛利率,如果毛利率大大超過(guò)同行業(yè)水平或者波動(dòng)較大，就有可能存在財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊。如，與同業(yè)企業(yè)相比有大幅度差異，在行業(yè)大環(huán)境下出現(xiàn)異常的波動(dòng)。,折舊率,折舊率=本期折舊／（本期折舊＋固定資產(chǎn)凈值）,關(guān)注折舊率的波動(dòng)性，是否有利用增加固定資產(chǎn)的折舊年限或改變了折舊的方法

23、以提高利潤(rùn)水平，利潤(rùn)操縱的可能性就增大了。,資產(chǎn)負(fù)債率,一般資產(chǎn)負(fù)債率保持相對(duì)穩(wěn)定的水平，如果期間資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生較大的變化，就要考慮是否存在利用債務(wù)合同操縱利潤(rùn)的行為。,,,報(bào)表舞弊分析－現(xiàn)金流量分析1,償債能力是否真實(shí),流動(dòng)比率和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率都是反映企業(yè)的短期償債能力，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率小于1，說(shuō)明需要流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保障短期償債，如果流動(dòng)比率也小于1，說(shuō)明有嚴(yán)重的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。,,,盈利能力是否真實(shí),如果凈利潤(rùn)大于0，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于0，或者凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率小于1，并且連續(xù)幾期都小于1，說(shuō)明存在明顯的應(yīng)收賬款沒(méi)收回或者大量的存貨積壓，另外一方面也反

24、映可能存在利用應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行利潤(rùn)操縱。,,,報(bào)表舞弊分析－現(xiàn)金流量分析2,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常,,正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于（財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷），如果小于說(shuō)明當(dāng)期虧損，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出，關(guān)注與凈利潤(rùn)是否有沖突。,,,現(xiàn)金購(gòu)銷比率是否正常,,正常情況下，現(xiàn)金購(gòu)銷比率與銷售成本率接近，如果出現(xiàn)較大差異或者波動(dòng)較大，則有可能采購(gòu)了積壓商品，或者是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，不屬于以上兩種情況而出現(xiàn)較大差異，說(shuō)明存在虛假或者利潤(rùn)操縱。,,,營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回收率是否正常,,正常情況下，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說(shuō)明銷售存在一定問(wèn)

25、題；如果低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧，不排除大的市場(chǎng)環(huán)境影響了正常運(yùn)營(yíng)。,,,利潤(rùn)與現(xiàn)金流量變化是否正常,,正常情況下，收益質(zhì)量應(yīng)該大于1，如果出現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量卻沒(méi)有伴隨增長(zhǎng)的不協(xié)調(diào)情況，很可能存在造假利潤(rùn)操縱，或者銷售政策出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題。,,,,報(bào)表舞弊分析－異常分析,,,,,,,極端優(yōu)秀,,當(dāng)某指標(biāo)優(yōu)于同行業(yè)該指標(biāo)的優(yōu)秀值，并且高于優(yōu)秀值的百分之30以上（不同行業(yè)有較大區(qū)別），一般認(rèn)為是異常的。關(guān)注比較多的指標(biāo)包括 ：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長(zhǎng)率。,,變化突然性,,當(dāng)某指標(biāo)的變化幅度區(qū)間較大（如

26、：上一期在所在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中屬于偏下水平，而本期超出了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的最好水平等），并且?guī)в幸欢ㄍ蝗恍裕ú环献兓l(fā)展趨勢(shì)），一般認(rèn)為是變化異常的。具體考察的指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長(zhǎng)率。,,,,報(bào)表舞弊分析－利潤(rùn)表異常分析,,,,,,,銷售收入與銷售成本比,1、銷售收入呈正增長(zhǎng)、銷售成本呈負(fù)增長(zhǎng)；,2、銷售收入、銷售成本同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/銷售成本增長(zhǎng)率＜80％ ；,3、銷售收入、銷售成本同向正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/銷售成本增長(zhǎng)率＞120％ 。,,銷售收入與營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）比,1、銷售收入呈正增長(zhǎng)、

27、營(yíng)業(yè)費(fèi)用呈負(fù)增長(zhǎng)；,2、銷售收入、營(yíng)業(yè)費(fèi)用同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率＜80％ ；,3、銷售收入、營(yíng)業(yè)費(fèi)用同向正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率＞120％ 。,,銷售收入與管理費(fèi)用比,1、銷售收入呈正增長(zhǎng)、管理費(fèi)用呈負(fù)增長(zhǎng)；,2、銷售收入、管理費(fèi)用同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/管理費(fèi)用增長(zhǎng)率＜80％ ；,3、銷售收入、管理費(fèi)用同向正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/管理費(fèi)用增長(zhǎng)率＞120％ 。,,說(shuō)明：以上具體數(shù)據(jù)（80％，120％）不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。,,,報(bào)表舞弊分析－銷售購(gòu)買循環(huán)異常分析,,,,,,銷售收入與應(yīng)收賬款比,1、銷售收入負(fù)增長(zhǎng)、應(yīng)收賬款正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率＜

28、-3％ 、應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率＞3％；,2、銷售收入、應(yīng)收賬款同向正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率＜80％；,3、銷售收入、應(yīng)收賬款同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率＞120％。,,銷售成本與應(yīng)付賬款比,1、銷售成本正增長(zhǎng)、應(yīng)付賬款負(fù)增長(zhǎng)，且銷售成本增長(zhǎng)率＞3%、應(yīng)付賬款增長(zhǎng)率＜-3％；,2、銷售成本、應(yīng)付賬款同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售成本增長(zhǎng)率/應(yīng)付賬款增長(zhǎng)率＜80％；,3、銷售成本、應(yīng)付賬款同向正增長(zhǎng)，且銷售成本增長(zhǎng)率/應(yīng)付賬款增長(zhǎng)率＞120％。,,銷售收入與存貨比,1、銷售收入負(fù)增長(zhǎng)、存貨正增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率＜-3％ 、存貨增長(zhǎng)率＞3％；,2、銷售收入、存貨同向正增長(zhǎng)，且銷售收入

29、增長(zhǎng)率/存貨增長(zhǎng)率＜80％；,3、銷售收入、存貨同向負(fù)增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率/存貨增長(zhǎng)率＞120％。,,說(shuō)明：以上具體數(shù)據(jù)（如：3％，80％，120％）不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。,,,報(bào)表舞弊分析－常見(jiàn)的利潤(rùn)操縱現(xiàn)象,,,,,,,存貨占資產(chǎn)總額比例上升；,存貨周轉(zhuǎn)率下降；,存貨上升幅度超過(guò)銷售收入；,運(yùn)輸費(fèi)用（銷售費(fèi)用）/存貨比率下降；,,,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率異常下降（主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率異常上升）；,應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，可能預(yù)示公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的質(zhì)量不高，或者存在利用應(yīng)收帳款調(diào)增利潤(rùn)的可能；,,資產(chǎn)質(zhì)量，如：無(wú)形資產(chǎn)異常變化、推遲費(fèi)用確認(rèn)等，,,費(fèi)用、補(bǔ)貼收入、投資收

30、益、營(yíng)業(yè)外收入舞弊,,… … …,,,目錄,報(bào)表解讀,綜合分析,經(jīng)營(yíng)診斷,撰寫分析報(bào)告,概述,報(bào)表舞弊分析,,,綜合分析－目錄,償債能力,經(jīng)營(yíng)管理能力,盈利能力,發(fā)展能力,財(cái)務(wù)模型分析,企業(yè)特性分析,,,償債能力,,現(xiàn)金支付能力,短期償債能力,長(zhǎng)期償債能力,,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和投資者關(guān)心支付能力、償債能力，關(guān)注是否會(huì)因償債而影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是否會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)影響盈利。,債權(quán)人關(guān)心借款本金是否能及時(shí)收回，是否能得到利息回報(bào)。,,,營(yíng)運(yùn)能力,從營(yíng)運(yùn)期間的變化情況角度分析,流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、,流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債、收支情況、,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化、償債能力、盈利能力,從周轉(zhuǎn)情況角度

31、分析,存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、,經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,,也稱經(jīng)營(yíng)管理能力、資產(chǎn)運(yùn)用效率，反映了企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的營(yíng)運(yùn)水平。,,,盈利能力,,盈利因素變化分析,,銷售收入、成本費(fèi)用、投資收益、利潤(rùn)的構(gòu)成及其變化情況,效益指標(biāo)分析,銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率,資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率,,凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率、銷售收入現(xiàn)金回收率,,,盈利能力－盈利因素,盈利因素：,,銷售收入、成本費(fèi)用、投資收益、利潤(rùn)等。,分析點(diǎn)：,1、盈利因素的明細(xì)構(gòu)成情況，如成本費(fèi)用的構(gòu)成；,2、變化情況，如銷售收入增長(zhǎng)率，利潤(rùn)增長(zhǎng)率等；,3、結(jié)構(gòu)變化情況，如成

32、本費(fèi)用構(gòu)成的對(duì)比變化情況等。,,,發(fā)展能力,擴(kuò)張潛力,1、可動(dòng)用的資金,2、短期籌資、長(zhǎng)期借款,經(jīng)營(yíng)持續(xù)性,1、資產(chǎn)、銷售收入、利潤(rùn)的增長(zhǎng)率,2、預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)成果和新的投資收益,,發(fā)展能力指標(biāo)是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與往年相比的橫向分析。通過(guò)成長(zhǎng)能力指標(biāo)的分析，我們能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢(shì)。從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展情況做出預(yù)測(cè),。,,,發(fā)展能力－可動(dòng)用資金,可動(dòng)用的資金,＝當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入－支出,＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＋其他業(yè)務(wù)收入,＋金融投資收入,＋營(yíng)業(yè)外收入,＋固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失,＋折舊費(fèi),＋計(jì)提壞帳,－其他業(yè)務(wù)支出,－金融費(fèi)用支出,－營(yíng)業(yè)外支出,－固定資產(chǎn)盤贏和出售凈收益,－上繳所得稅,－收回未發(fā)

33、生的壞帳,,,發(fā)展能力－增長(zhǎng)率（持續(xù)性）,銷售收入增長(zhǎng)率,成長(zhǎng)性的企業(yè)：指標(biāo)值通常較大；,成熟期的企業(yè)：指標(biāo)值可能較低；,衰退階段的企業(yè)：指標(biāo)值可能為負(fù)數(shù)。,,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率,,總資產(chǎn)增長(zhǎng)率,所有者權(quán)益增長(zhǎng)率,,固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率,反映了固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張程度。,應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率,反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。,,,發(fā)展能力－預(yù)測(cè)分析,,,預(yù)測(cè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)成果,預(yù)測(cè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)可以動(dòng)用的資金，可以抵抗多大的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，需要采取哪些措施。,,,預(yù)測(cè)新的投資收益,企業(yè)擴(kuò)張進(jìn)行投資活動(dòng)，預(yù)測(cè)一定時(shí)期內(nèi)投資收益對(duì)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的影響程度，如果投資收益為0，甚至還需要注入資金，對(duì)企業(yè)影響程度有多大？影響正

34、常營(yíng)運(yùn)嗎？,,增長(zhǎng)率、可動(dòng)用資金僅僅是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的“事情”的分析，需要在現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)發(fā)生的“事情”進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)經(jīng)營(yíng)決策提供信息支持。,,,,財(cái)務(wù)模型,,杜邦分析體系,營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)模型,巴薩利模型,Z模型,,相關(guān)的其他分析方法,注意：這結(jié)合合適的表達(dá)方式,,,,綜合分析－企業(yè)特性分析,,跳出三張報(bào)表和財(cái)務(wù)的范疇，多角度分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，分析影響財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的內(nèi)部、外部重要因素：,行業(yè)特性,市場(chǎng)環(huán)境,經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,人力資源,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及競(jìng)爭(zhēng)力,銷售策略,生產(chǎn)力,上下游合作伙伴,… … …,,,財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)診斷,財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)診斷,根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)（財(cái)務(wù)）成果，在不

35、同層面、不同角度對(duì)企業(yè)的一些經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析診斷。,從經(jīng)營(yíng)管理者的角度考慮問(wèn)題，而不是一系列的“,計(jì)算公式,”和“,比率,”、也不是“,專業(yè),”的財(cái)務(wù)術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)，是以通俗易懂的文字描述財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)周期的財(cái)務(wù)成果，以經(jīng)營(yíng)決策者提問(wèn)式的方法說(shuō)明問(wèn)題。,從,靜態(tài),（經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)成果）和,動(dòng)態(tài),（變化情況）兩個(gè)方面作為切人點(diǎn)，舉例說(shuō)明。,,,經(jīng)營(yíng)診斷－狀況診斷1,可動(dòng)用的資金有多少？,貨幣資金持有量是否合適？,應(yīng)收帳款的狀況？壞帳損失風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)？,存貨量是否合適？結(jié)構(gòu)是否合理？,長(zhǎng)期投資的結(jié)構(gòu)性如何？投資收益性如何？,固定資產(chǎn)分布是否合理？生產(chǎn)能力是否合適？,各項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量有哪些存在問(wèn)題？

36、,資本結(jié)構(gòu)是否合適企業(yè)發(fā)展？,資產(chǎn)分布的情況？,是否已經(jīng)資不抵債？,是否有無(wú)法償還到期的短期（長(zhǎng)期）負(fù)債的危險(xiǎn)？,,,經(jīng)營(yíng)診斷－狀況診斷2,盈利是否穩(wěn)定？,收益結(jié)構(gòu)是否合理？,利潤(rùn)是否真實(shí)？,收益質(zhì)量是否可靠？,成本費(fèi)用分布是否合適？,,經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是否“入不敷出”？,經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是否“收支平衡”？,經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的投資活動(dòng)和投資收益如何？,… … …,,,經(jīng)營(yíng)診斷－變化診斷,盈利是否趨向穩(wěn)定？,盈利水平是否有提高？,產(chǎn)品（服務(wù)）創(chuàng)利能力是否有提高？,產(chǎn)品（服務(wù)）成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否有增大？,成本費(fèi)用支出是否合理？,費(fèi)用對(duì)盈利的影響程度是否有減少？,收益質(zhì)量是否有提高？,是否在衰退（縮減規(guī)模）？,資本結(jié)構(gòu)

37、是否趨向合理？,償債風(fēng)險(xiǎn)是否在下降？,經(jīng)營(yíng)管理水平是否有提高？,各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量是否有提高？,資產(chǎn)保值能力是否有提高？,… … …,,,撰寫報(bào)告,撰寫步驟,報(bào)告結(jié)構(gòu),經(jīng)營(yíng)狀況,綜合分析,重點(diǎn)指標(biāo),財(cái)務(wù)模型,風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警定義,風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警應(yīng)用,模擬假設(shè),參考分析,延伸追溯,決策信息支持,,,撰寫報(bào)告－撰寫步驟,撰寫步驟,明確報(bào)告目的和作用；,收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料，可作為分析報(bào)告的附件；,建立分析報(bào)告的結(jié)構(gòu)；,劃分報(bào)告的分析重點(diǎn)和注意點(diǎn)；,說(shuō)明各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，及其相互影響程度；,對(duì)比行業(yè)水平，并對(duì)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析說(shuō)明；,整理文檔資料組成分析報(bào)告。,,,撰寫報(bào)告－報(bào)告結(jié)構(gòu),經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)

38、營(yíng)成果,綜合分析、能力分析等,重點(diǎn)問(wèn)題,風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警,假設(shè)性模擬分析,相關(guān)業(yè)務(wù)：研發(fā)、營(yíng)銷,經(jīng)營(yíng)決策,其他因素,,,撰寫報(bào)告－經(jīng)營(yíng)狀況,描述當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,銷售收入、盈利情況；,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)；,資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益變化情況和原因；,成本費(fèi)用情況及變化原因；,重要業(yè)務(wù)的描述。,注意點(diǎn)：,不局限于三張報(bào)表；,公司整體運(yùn)營(yíng)狀況，長(zhǎng)期投資等；,外部社會(huì)因素：市場(chǎng)、政策、金融等。,,,撰寫報(bào)告－綜合分析,綜合分析,盈利能力,償債能力,發(fā)展?jié)摿?經(jīng)營(yíng)管理（營(yíng)運(yùn)）能力,注意點(diǎn)：,各“能力”之間的配合關(guān)系，如：,沒(méi)有良好的經(jīng)營(yíng)管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去；,沒(méi)有調(diào)整到合適的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)

39、營(yíng)管理能力肯定不高等等。,,,撰寫報(bào)告－重點(diǎn)指標(biāo),重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo),每個(gè)行業(yè)中每個(gè)企業(yè)的管理細(xì)節(jié)都有不同，經(jīng)營(yíng)管理者在不同時(shí)期關(guān)注的問(wèn)題也不同，有必要特別指出分析報(bào)告中企業(yè)有特性的指標(biāo)。,除了基于三張財(cái)務(wù)報(bào)表之外，應(yīng)加入密切相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表進(jìn)行方程計(jì)算，甚至加入與供應(yīng)商、客戶、合作伙伴等重要指標(biāo)數(shù)據(jù)。,關(guān)注重點(diǎn)指標(biāo)的：,變化情況（發(fā)展趨勢(shì)）,同業(yè)比較（競(jìng)爭(zhēng)者水平、平均水平、高水平）,同期比較（相同經(jīng)營(yíng)時(shí)期的變化情況）,,,撰寫報(bào)告－財(cái)務(wù)模型,財(cái)務(wù)模型、理論參考,,運(yùn)用財(cái)務(wù)模型對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，加以理論參考，進(jìn)一步完善分析報(bào)告。,常見(jiàn)財(cái)務(wù)模型包括杜邦財(cái)務(wù)模型、營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)模型、巴薩利模型、Z

40、模型。根據(jù)企業(yè)的不同情況，選擇不同分析計(jì)算的模型。,,,撰寫報(bào)告－風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警定義,風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警定義,,任何企業(yè)經(jīng)營(yíng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于企業(yè)如何去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。,分析和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的中心點(diǎn)，本節(jié)舉例說(shuō)明對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。,1、償債風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有保持一定水平的償債能力，可能導(dǎo)致企業(yè)被申請(qǐng)破產(chǎn)；,2、資本結(jié)構(gòu)的合理性，沒(méi)有合適的資本結(jié)構(gòu)，盈利水平肯定降低；,3、經(jīng)營(yíng)管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如存貨、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期；,4、其他涉及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等其他各個(gè)環(huán)節(jié)，以財(cái)務(wù)為中心的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)定義企業(yè)本身的各個(gè)風(fēng)

41、險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)，設(shè)立預(yù)警機(jī)制和解決措施，并加以制度性管理規(guī)范。,,,撰寫報(bào)告－風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警應(yīng)用,風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警應(yīng)用,,企業(yè)在研究本身的各個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)后，制定風(fēng)險(xiǎn)分析制度和預(yù)警機(jī)制，并落實(shí)到具體業(yè)務(wù)和客觀的“數(shù)據(jù)點(diǎn)”。舉例（各行業(yè)中每個(gè)企業(yè)不同）：,流動(dòng)資金必須是占流動(dòng)資產(chǎn)的20％－50％范圍內(nèi)；,現(xiàn)金支付能力必須在1千萬(wàn)－2千萬(wàn)范圍內(nèi)；,存貨必須在3－4千萬(wàn)內(nèi)；,資產(chǎn)負(fù)債率在30－70％之間；,毛利率不能低于20％；,凈利率不能低于10％；,… … …,在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一旦觸到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就啟動(dòng)相關(guān)機(jī)制，調(diào)整戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略，以達(dá)到利益最大化。,,,撰寫報(bào)告－模擬假設(shè),模擬經(jīng)營(yíng)、假設(shè)分析,,分析財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果

42、是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的“事情”進(jìn)行分析，有一定的局限性，因?yàn)槲磥?lái)的市場(chǎng)是變化的。,如果根據(jù)現(xiàn)有狀況，加入未來(lái)可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)狀況和結(jié)果數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬假設(shè)分析，并得出“大概”結(jié)果，這將對(duì)融資、投資、及管理決策起到重要的信息支持，并將進(jìn)一步降低決策風(fēng)險(xiǎn)。,舉例：如果抽出當(dāng)前資金的50％（1億）進(jìn)行長(zhǎng)期投資，預(yù)計(jì)每年的投資收益在10％，并以1％的速度遞增，按照當(dāng)前的營(yíng)運(yùn)水平：是否會(huì)出現(xiàn)資金短缺？是否可以通過(guò)短期借款？是否會(huì)影響當(dāng)前的盈利水平和償債能力？影響程度有多大？會(huì)產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn)？等等。,如果對(duì)已經(jīng)發(fā)生的“事情”，進(jìn)行假設(shè)性設(shè)想，將有利于找出以往問(wèn)題發(fā)生的原因，為調(diào)整未來(lái)的策略和措施提供支持。,舉例：假如銷售

43、收入提高了5個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果會(huì)怎么樣？能避免哪些風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行分析？這就為制定銷售策略和成本控制措施提供了有力依據(jù)。,,,撰寫報(bào)告－參考分析,參考性分析,,如果僅僅對(duì)企業(yè)本身進(jìn)行全面分析是不夠的，必須注重所在,行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，對(duì)國(guó)家乃至全球經(jīng)濟(jì)的,環(huán)境進(jìn)行分析對(duì)比，才能更好的為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。,參考性分析包括：行業(yè)分析、競(jìng)爭(zhēng)者的管理水平及產(chǎn)品水平、,外部市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)政策、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局等等。,如：貨幣政策、利率、匯率，WTO的一些規(guī)則落實(shí)對(duì)行業(yè)的影響等等。,,,撰寫報(bào)告－延伸追溯,數(shù)據(jù)（業(yè)務(wù)）延伸分析，可追溯性,,每一個(gè)行業(yè)

44、的每一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理都不同，僅僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身說(shuō)明的問(wèn)題還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須能深入挖掘企業(yè)的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，并融合到經(jīng)營(yíng)分析中，那樣才能為決策者提供更為客觀的信息支持。,如投入的新產(chǎn)品、新的促銷廣告、銷售策略的改變，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)性的投資等等都密切影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，反過(guò)來(lái)，在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候就必須從財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的數(shù)據(jù)中去跟蹤追溯具體的各企業(yè)模塊（銷售、生產(chǎn)等）業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，挖掘真正原因所在，甚至重點(diǎn)跟蹤分析某一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策和新業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)狀況所帶來(lái)的影響。,舉例：對(duì)銷售收入的結(jié)構(gòu)分析，按產(chǎn)品、季度、地區(qū)進(jìn)行分類比較，分析其明細(xì)和變化趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)其中規(guī)律，用以及時(shí)調(diào)整銷售策略。,投入新的產(chǎn)品和新的促銷

45、廣告，比較投入前的財(cái)務(wù)狀況，以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。,,,撰寫報(bào)告－決策信息支持,決策信息支持,當(dāng)企業(yè)決策層決定進(jìn)行重大經(jīng)營(yíng)、籌資、投資活動(dòng)時(shí)（如擴(kuò)建廠房、重大新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、上市、銀行大額借款、收購(gòu)兼并、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等重要決策對(duì)企業(yè)起著生死般的作用），第一手需要的就是財(cái)務(wù)狀況信息支持，同時(shí)需要分析資金支出和收入對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)的影響。,舉例：大量資金（投資活動(dòng)等）支出分析：,1、大額資金支出對(duì)當(dāng)前營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的影響，是否會(huì)出現(xiàn)短期危機(jī)？,2、是否可以通過(guò)短期借款解決這個(gè)問(wèn)題？,3、以當(dāng)前的運(yùn)作水平所創(chuàng)造的利潤(rùn)是否足夠應(yīng)付？,4、以當(dāng)前的運(yùn)作水平，對(duì)盈利有多大的影響？,5、預(yù)計(jì)的投資收益如果出現(xiàn)意外，有多大影響？,…

46、 … …,,,總結(jié),總結(jié),財(cái)務(wù)分析是什么？,為什么做財(cái)務(wù)分析？,財(cái)務(wù)分析怎么做？,… …,,,,演講完畢，謝謝觀看！,內(nèi)容總結(jié),目錄。行業(yè)特性和行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明。通過(guò)存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動(dòng)資金的管理效率。應(yīng)收項(xiàng)目（應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備）?！?〉短期債權(quán)：因?yàn)橛袎膸ぃ覊膸?zhǔn)備可能不足?！?〉部分存貨：因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分。2、收入結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品收入是否為主。〈1〉如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)。也可能是收回的現(xiàn)金被其他經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目大量消耗，如購(gòu)入大量存貨或發(fā)放獎(jiǎng)金等等。折舊率=本期折舊／（本期折舊＋固定資產(chǎn)凈值）。說(shuō)明：以上具體數(shù)據(jù)（80％，120％）不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。也稱經(jīng)營(yíng)管理能力、資產(chǎn)運(yùn)用效率，反映了企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的營(yíng)運(yùn)水平。經(jīng)營(yíng)診斷－狀況診斷1。經(jīng)營(yíng)診斷－狀況診斷2。經(jīng)營(yíng)診斷－變化診斷。對(duì)比行業(yè)水平，并對(duì)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析說(shuō)明。分析和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。流動(dòng)資金必須是占流動(dòng)資產(chǎn)的20％－50％范圍內(nèi),